Собственный оборотный капитал в оценке финансовой устойчивости
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.
Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:
1) Собственный оборотный капитал рассчитывается как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива).
где СК - собственный капитал (III раздел пассива баланса);
ВОА - внеоборотные активы (I раздел актива).
2) Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле:
где Д - долгосрочные займы и кредиты (IV раздел пассива).
3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется по формуле:
где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 V раздела пассива баланса).
Определим и оценим финансовую устойчивость МУП «Жилищник» за 2004-2005 гг. Расчеты произведены на основе баланса предприятия (Приложения 1,2) и представлены в табл. 2.3.
Таблица 2.3 Анализ финансовой устойчивости МУП «Жилищник» за 2004-2005 гг. в тыс. руб.
Абсолютные отклонения, руб.
1. Источники собственных средств
2. Внеоборотные активы
3. Собственный оборотный капитал (п.1 - п.2)
4. Долгосрочные кредиты и займы
5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (п.3 + п.4)
6. Краткосрочные кредиты и займы
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (п.5 + п.6)
8. Величина запасов и затрат
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (п.3 - п.8)
10. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования затрат (п.5 - п.8)
11. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (п.7 - п.8)
Из расчетов видно, что на предприятии кризисное финансовое положение на протяжении 2004-2005 гг., т.к. убыток превышает величину собственного капитала. Убыток в МУП «Жилищник» получен в результате снижения платежеспособности населения и ряда организаций, а также за счет недофинансирования из средств бюджета, в том числе по субсидиям и льготам населению.
На предприятии нет собственных оборотных средств, т.е. они не могут покрыть запасы и затраты предприятия, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.
Вид финансовой устойчивости может быть определен по обеспеченности материальных оборотных средств источниками их формирования, которая рассчитывается как отношение величины источников формирования материальных оборотных средств к стоимости запасов и затрат (материальных оборотных средств) (формула 2.1).
Источники формирования материальных оборотных средств (2.1)
Материальные оборотные средства
Достаточность источников для формирования материальных оборотных средств может характеризовать различные условия финансовой устойчивости, среди которых выделяют следующие:
1. Абсолютная финансовая устойчивость, при которой материальные оборотные средства формируются за счет собственных оборотных средств
стр. 210 ? стр.490 - стр.190 + стр.640 + стр.650.
2. Нормальная финансовая устойчивость: материальные оборотные средства формируются за счет чистых мобильных активов (собственных оборотных средств и долгосрочных займов и кредитов)
М ? СК - ВОА + ДКЗ (2.3)
стр.210 ? стр. 490 - стр.190 + стр.640 + стр.650 + стр.590.
3. Неустойчивое финансовое состояние: материальные оборотные средства формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов
М ? СК - ВОА + ДКЗ + ККЗ(2.4)
стр.210 ? стр. 490 - стр.190 + стр.640 + стр.650 + стр.590 + стр.610.
В этой ситуации условие платежеспособности нарушается, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных источников и увеличения собственных оборотных средств.
4. Кризисное финансовое состояние: материальные оборотные средства превышают величину источников их формирования, т.е. общую стоимость собственных средств в обороте, долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов
М > СК- ВОА + ДЗК + КЗК(2.5)
стр.210 > стр. 490 - стр.190 + стр.640 + стр.650 + стр.590 + стр.610.
Предприятие считается неплатежеспособным, так как не выдерживается условие платежеспособности - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность организации. В этом случае необходимо обоснованное снижение стоимости материальных оборотных средств [32, с. 20].
Определение вида финансовой устойчивости на основании баланса через показатель обеспеченности материальных оборотных средств источниками их формирования в МУП «Жилищник» в 2005 г. представлено в табл. 2.4 с использованием формул (2.1-2.5).
Таблица 2.4 Определение вида финансовой устойчивости МУП «Жилищник» в 2005 г. в тыс. руб.
Вид финансовой устойчив
Материально оборотные средства
Излишек или недостат источник
Материальн оборотные средства
Излишек или недостаток источников
Абсолютная финансовая устойчив
Нормальная финансовая устойчив
Кризисное финансовое положение
Полученные данные позволяют сделать вывод о том, что и на начало и на конец рассматриваемого периода деятельности предприятие находилось в кризисном финансовом положении, т.к. на предприятии нет источников формирования материальных оборотных средств.
Т.к. предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, необходимо просчитать допустимость финансовой неустойчивости, которая характеризуется следующими соотношениями:
- 1. Общая стоимость сырья, материалов, готовой продукции и товаров для перепродажи должна покрывать величину краткосрочных займов и кредитов, привлекаемых для формирования запасов и затрат.
- 2. Общая величина затрат в незавершенном производстве и расходов будущих периодов должна быть меньше величины чистого мобильного капитала (собственных средств в обороте и долгосрочных займов и кредитов).
стр. 211 + стр. 214 ? стр. 610
стр. 213 + стр. 216 ? стр.490 +640 + 650 - 190 + 590 . (2.6)
Если выдерживаются эти условия, т.е. наиболее ликвидные материальные оборотные средства покрывают часть срочных обязательств - краткосрочные займы и кредиты, а наименее ликвидные материальные оборотные средства покрываются собственными (или приравненным к ним) средствами, считается, что организация находится в условиях допустимой финансовой неустойчивости, т.е. способна осуществлять основную хозяйственно-финансовую деятельность.
Если предложенные условия не выполняются и предприятие находится в кризисной ситуации, следует просчитать степень покрытия общей стоимости сырья, материалов, готовой продукции и товаров для перепродажи краткосрочными займами и кредитами; определенная доля такого покрытия может быть указана в кредитном договоре [32, с. 22].
Краткосрочные займы и кредиты = (2.7)
Стоимость сырья + Стоимость готовой продукции
и материалов и товаров для перепродажи
= Доля покрытия производственных запасов и готовой продукции
краткосрочными займами и кредитами по договору.
Для МУП «Жилищник» в 2005 г. первое условие допустимости финансовой неустойчивости выполняется. На предприятии нет краткосрочных займов и кредитов, привлекаемых для формирования запасов и затрат, т.е. общая стоимость сырья, материалов (723 тыс.руб.) сформирована за счет кредиторской задолженности. Второе условие допустимости для предприятия не выполняется. В МУП «Жилищник» из-за убытков нет собственного оборотного капитала, долгосрочные займы и кредиты на предприятие не привлекаются. Это свидетельствует о том, что предприятие находится в кризисной ситуации, т.е. не способно осуществлять основную финансово-хозяйственную деятельность.
Далее определим обеспеченность материальных оборотных средств источниками формирования по формуле (2.1).
На начало 2005г.: -18445 = -19,3 < 0;
На начало 2006г.: -19604 = -26,8 < 0.
Из расчетов видно, что показатели имеют отрицательные значения, что свидетельствует о кризисном финансовом состоянии МУП «Жилищник», т.к. на предприятии из-за убытков нет источников формирования материальных оборотных средств.