Какие акции точно не стоит добавлять в инвестиционный портфель?

Рост рынка происходит как за счет увеличения рыночной капитализации голубых фишек, в первую очередь Сбербанка, так и за счет второго эшелона. Последнее время ощутимый вклад вносит сектор электроэнергетики, который долгое время оставался в аутсайдерах, а теперь растет почти на 70% с начала этого года.

Тем не менее, даже в таких условиях при наличии бычьего рынка есть акции, от включения которых в долгосрочный портфель лучше отказаться. Мы выделили несколько активов, инвестирование в которые сопряжено с рядом рисков или же в секторе есть более интересные активы.

1) Трансаэро

Трансаэро — бывший второй по величине перевозчик РФ. Сейчас компания проходит процедуру банкротства. Первые претензии банков возникли еще в начале 2015 года. Осенью того же года было предложено несколько вариантов: отдать управление компанией консорциуму банков-кредиторов или продать. Но ни одна из этих сделок не была осуществлена. Как только суд вынесет постановление о банкротстве, эмитент пройдет процедуру делистинга с биржи. Сегодня акции пока еще продолжают торговаться, а порой даже появляются покупатели. Однако мы не советуем работать с этим инструментом, так как крайне маловероятен сценарий с восстановлением котировок.

2) Разгуляй

Агрохолдинг, также в настоящее время получил иск о банкротстве. При этом основным кредитором Разгуляя является группа Русагро из того же сектора. Проблемы у компании начались еще в 2009 г., когда она впервые допустила дефолт по облигациям. Активы Разгуляя будут проданы для погашения долга перед Русагро, а после холдинг будет ликвидирован.

3) Транснефть ап

Транснефть является одним из самых дорогих представителей сектора. Дивидендная доходность последних пяти лет не превышает 1%. При этом весь пакет обыкновенных акций сосредоточен в руках у государства. Вложения в этот актив в ближайшее время могут оказаться весьма низкодоходными. Особенно с учетом того, что производство и прокачка нефти в РФ вот-вот начнет стагнировать на фоне санкций и низких цен на сырье.

Не исключено, что акции могут дорожать без каких-либо причин — такую картину в этом инструменте ранее мы уже наблюдали. Тем не менее, фундаментальные факторы для инвестирования в эти бумаги весьма сомнительны.

4) Ростелеком ао

Ростелеком — классический пример госкомпании c непрозрачным управлением. Несколько скандалов, включая историю о необоснованных выплатах бонусов топ менеджменту и манипуляциях при обратном выкупе акций у миноритариев. С самого кризиса котировки эмитента находятся в нисходящем тренде. Ростелеком может оказаться под давлением из-за структурного сокращения основного бизнеса (фиксированная голосовая связь). Высокая долговая нагрузка мобильной «дочки» (T2-РТК Холдинг, или «Теле 2»), может потребовать дополнительные вливания.

Ростелеком во многом попал в этот список лишь из-за того, что есть очевидная альтернатива обыкновенным бумагам. Дивидендная доходность по привилегированным акциям в последние годы примерно в два раза выше, так что для мелких инвесторов этот инструмент выглядит более привлекательным.

6) GTL

Как видно по графику капитализация за весьма короткое время изменялась на тысячи процентов, сначала вверх, потом вниз. Это привлекло огромное количество мелких спекулянтов. Волатильность и непредсказуемость зашкаливала. В итоге Московская Биржа 16 марта решила включить акции GTL в сектор компаний с повышенным инвестиционным риском из-за чрезмерной волатильности. Допустимые режимы торгов также были ограничены. Размер компании незначительный. Весь потенциал связан с не совсем прозрачными проектами.

7) ГлавТогрПродукт

Молодая компания с непрозрачным менеджментом, на балансе у которой, условно говоря: стол стул и компьютер. С технической точки зрения котировки опустились на дно, где и пребывают уже продолжительный период времени. Нередки случаи, когда при появлении хорошей бизнес возможности в таких компаниях потенциально прибыльные активы выделяются в отдельные общества. Соответственно миноритарии не смогут заработать вместе с основными владельцами.

8) ДВМП (FESCO)

Дальневосточное морское пароходство — головная компания транспортной группы FESCO, испытывающая большие трудности с долговой нагрузкой. В мае ДВМП допустило дефолт по биржевым облигациям БО-02. Далее была предложена реструктуризация задолженности. А в августе ЦБ РФ направил предписание FESCO в связи с ухудшением условий для держателей рублевых облигаций.

9) Фармстандарт

Основной акционер Фармстандарта — Augment Investments, выкупит у миноритарных акционеров 4 млн 538 тыс. 684 акций, что соответствует 12% уставного капитала компании. В результате доля Augment Investments вырастет с 82,3% до 94,3%. С учетом доли аффилированного ОАО Фармстандарт-Лексредства (3,8%) Augment Investments будет принадлежать 98,1% Фармстандарта. Ранее сообщалось, что основной акционер собирает довести свою долю до 100% и сделать компанию непубличной. Вероятно, вскоре после этого акция пройдет процедуру делистинга. Таким образом, инвестировать в данную бумагу не имеет смысла.

БКС Экспресс

Последние новости

Рекомендованные новости

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1 Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено. Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.