Три причины предстоящей финансовой лавины и куда податься инвестору сейчас?

Но вернемся с небес на землю и обратимся к реальности. Многие аналитики считают, что, погрузившись в собственные ощущения и переживания, навеянные рыночными тенденциями последних лет, мы упускаем много очень важных вещей.

В то же время сейчас многие клиенты начинают оценивать, являются ли последние скачки волатильности предвестником новых возможностей или угроз. Мы видим новый запрос на инвестиционные идеи, которые бы не коррелировали с завышенными финансовыми активами.

Иными словами, разумные инвесторы хотят продолжать получать прибыль, не будучи в конечном счете пойманными на вершине взрывающегося фондового рынка, или скользящего в бездну рынка облигаций.

И что происходит с долларом? Это не просто последствие налогового безумия Трампа и проигрышной политики бюджетного дефицита. Возможно, мы уже становимся свидетелями игры Китая против долларовой гегемонии с еще более серьезными последствиями, которые мы еще не совсем осознаем.

Свое видение текущей ситуации дает известный комментатор финансовых рынков Билл Блейн.

Истина кроется в долговом рынке. В течение последних нескольких месяцев мы наблюдали окончание долгосрочного ралли в облигациях, которое началось в 1980-х годах. Поскольку доходность 10-летних гособлигаций США готова подняться выше 2,6%, мы определенно вступаем в новую фазу, поскольку глобальная политика нулевых и отрицательных процентных ставок завершается и обращается вспять.

Доходность облигаций США удвоилась со своих минимумов по причине ожиданий более жесткой денежно-кредитной политики, попустительства администрации Трампа к растущему бюджетному дефициту, на фоне роста экономики и взлета фондового рынка и того факта, что остальная часть мира находится на «одной волне» с США.

Вчера я был на встрече, где мне задал интересный вопрос красноречивый ведущий Bloomberg Том Кин: «Если мы столкнемся с «разгромом рынка облигаций», что его спровоцирует?» На подобные вопросы всегда легче ответить ретроспективно.

• Первое, — это непредвиденные инфляционные драйверы, уже поразившие неподозревающие об этом рынки.

• Второе — чрезмерно активные центральные банки, совершающие политические ошибки (подумайте об еще одной дозе судорожного сокращения стимулов).

• Третье — это цепная реакция, поскольку рост ставок вызывает слабость на фондовых рынках и бушующий непреодолимый прилив дефолтов так называемых компаний-зомби, что приведет к удару по всем высокрискованным активам, который вызовет расширение процентных спрэдов вверх по кредитной «лестнице».

Следующий вопрос: куда идти, если на рынке облигаций действительно «игра окончена». Куда бы вы направились? В акции?

Недавно я говорил о том, что игра по налоговой репатриации в США, вероятно, будет стимулировать массовую волну выкупа акций. На фоне возвращения домой $3,1 трлн — как бы вы поступили?

Несмотря на это, мы попадаем в ситуацию серьезной перекупленности американского рынка с капитализацией, приближающейся к уровню 150% ВВП, — точка взрыва пузыря, которую многие из нас помнят с 2000 года.

Аргумент оптимистов заключается в том, что мировая экономика настолько изменилась, что она может оправдать более высокие цены на акции (что возможно, поскольку количество компаний и акций в обращении упало). Или все же по-прежнему остается незыблемым финансовый закон, согласно которому стоимость активов раздувается, а затем непременно лопается?

Вот почему я предлагаю реальные активы. На следующей неделе я буду на конференции по финансированию авиации — что может не нравиться в самолетах как активах, когда глобальный рост увеличивает богатство, спрос на перелеты растет, и они просто не делают достаточно новых самолетов для обслуживания растущего богатства?

И есть возможности в судоходстве, жилом строительстве, возобновляемых источниках энергии и множестве других классов активов, которые уберегут вас от беспокойства о том, насколько громким будет обрушение рынка акций и облигаций.

По материалам zerohedge.com

БКС Экспресс

Последние новости

Рекомендованные новости

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1 Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено. Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.